Le banche potrebbero perdere miliardi di dollari nella transizione energetica globale
di Irina Slav* - Oilprice
JP Morgan si è impegnata ad aiutare i clienti ad allineare la loro attività agli obiettivi di emissione dell'accordo di Parigi. HSBC ha annunciato fino a $ 1 trilione di finanziamenti per l'energia verde. Un gruppo di investitori ha stanziato 20 trilioni di dollari in queste attività ed ha esortato gli emettitori pesanti a ripulire le loro azioni. Un altro gruppo, del valore di 5 trilioni di dollari, ha affermato che fisserà obiettivi di emissioni inferiori per il proprio portafoglio di investimenti. Queste sono storie delle ultime due settimane e sembrano puntare nella stessa direzione: le banche e altre istituzioni finanziarie stanno crescendo incalzate dal petrolio e dal gas. Potrebbero andare fino in fondo?
La tendenza non è esattamente nuova. Le banche statunitensi hanno iniziato a diventare riluttanti a continuare a fornire finanziamenti per prestiti alle compagnie petrolifere e del gas prima del crollo dei prezzi di quest'anno e della pandemia. Ebbene, la produttività si stava rivelando inferiore alle previsioni e i mutuatari stavano sprofondando maggiormente nel debito. Le banche dovevano proteggersi. Ma quest'anno, la tendenza si è notevolmente intensificata poiché il movimento per l'energia verde ha ricevuto una forte spinta dai piani di ripresa post-pandemia, con i loro creatori che sostenevano che l'unica ripresa che avesse senso fosse una ripresa verde. I finanziatori hanno fiutato le nuove opportunità.
L'Unione Europea, ad esempio, ha vincolato la distribuzione del suo fondo di recupero pandemico di 878 miliardi di dollari (750 miliardi di euro) al requisito che almeno il 37% del denaro venga utilizzato per progetti di energia verde. Ma l'Europa non è l'unica. Gli investimenti nelle energie rinnovabili quest'anno si sono dimostrati più resilienti di quelli nei combustibili fossili. C'è stato un calo , è vero, ma è stato inferiore a quello del settore dei combustibili fossili. Quindi le banche stanno seguendo il denaro. Potrebbe, tuttavia, essere prematuro seguirlo fino in fondo dal petrolio e dal gas. Secondo gli addetti ai lavori del settore petrolifero e bancario, è improbabile che lo facciano.
Un disinvestimento diffuso da petrolio e gas sarebbe dannoso per l'industria, ma sarebbe anche dannoso per i nuovi obiettivi di emissioni delle banche, ha dichiarato a Oil, il Presidente della US Petroleum Equipment & Services Association, l'associazione nazionale di categoria dell'industria dei servizi e delle attrezzature per i giacimenti petroliferi,
"La tecnologia delle energie rinnovabili non è completamente sviluppata su larga scala per fornire l'energia di cui il mondo ha bisogno, e anche se lo fosse, il petrolio e il gas naturale sono una parte importante della catena di approvvigionamento delle energie rinnovabili", ha spiegato Leslie Beyer, aggiungendo che la transizione energetica, quella che è attualmente in corso non riguardava la sostituzione di una forma di energia con un'altra, ma piuttosto il far lavorare tutte le forme di energia, l'intero ecosistema di energia, per fornire al mondo un'energia più pulita, affidabile e conveniente.
In effetti, il passaggio a un futuro di energia completamente rinnovabile sarà impegnativo.
“Non descriverei il passaggio alle energie rinnovabili come 'grave' per l'industria petrolifera e del gas nel suo complesso. Sebbene sia vero che il passaggio dai combustibili fossili all'energia rinnovabile è iniziato decenni fa, il costo per alimentare il pianeta dalla sola energia pulita sarebbe molto costoso ", ha affermato Andrew Goldstein, presidente di Atlas Commodities.
Goldstein ha notato, tuttavia, che, nonostante le sfide, l'energia rinnovabile sta attirando maggiore attenzione da parte del Big Oil - e delle banche - perché vedono crescere la domanda di tale energia in futuro.
In un certo senso, Big Oil si sta muovendo in sintonia con le banche: mentre le banche spostano i loro investimenti in progetti rinnovabili, coloro che si sono messi nella posizione di capitalizzare quei progetti ne trarranno vantaggio ", ha detto Goldstein a Oil”.
Ma c'è qualcos'altro nella transizione energetica che sembra essere ignorata: non avverrà in un lampo. E se le banche lo ignorano, rischiano di essere scottate dal loro entusiasta abbraccio alle energie rinnovabili e dalla mancanza di petrolio e gas.
"Gran parte del rumore viene generato intorno alla transizione energetica, ma è necessario comprendere che la transizione è proprio questo e non avverrà dall'oggi al domani", afferma Paul Stockley, responsabile del settore petrolifero e del gas presso lo studio legale con sede nel Regno Unito Fieldfisher. "C'è il pericolo che le banche e altri stiano saltando sul carro troppo prontamente e che il ruolo del petrolio e del gas si perda nella frenesia".
Riconoscendo che c'è stata una chiara tendenza delle banche e di altri fornitori di servizi finanziari a frenare la loro esposizione all'industria del petrolio e del gas, Stockley ha aggiunto che un'uscita completa sarebbe dannosa per i finanziatori, così come per i mutuatari.
"Le banche che abbandonano il petrolio e il gas potrebbero perdere opportunità di business di conseguenza, comprese le opportunità di transizione energetica se basano le decisioni di prestito su un settore piuttosto che sulla tecnologia", ha ricordato.
È un dato di fatto che molti alla fine della scala energetica a favore delle rinnovabili tendono a trascurare, ma l'industria del petrolio e del gas è in una buona posizione per aiutare la transizione energetica.
“Un miliardo di persone non ha accesso all'elettricità in tutto il mondo. La domanda di energia aumenterà del 25% entro il 2040. Ciò significa che le dimensioni e le infrastrutture sono importanti ", ha detto a Oil” Leslie Beyer di PESA. “Abbiamo bisogno delle competenze tecnologiche degli uomini e delle donne dell'industria petrolifera e del gas, che hanno fornito energia al mondo nel corso degli anni, per fornire le soluzioni di cui abbiamo bisogno per il futuro. Escluderci sarebbe miope e imprudente. "
Ad essere onesti, le banche non voltano le spalle al petrolio e al gas da sole. Sono guidate in quella direzione dall'aumento della propensione agli investimenti ESG e dalla pressione degli investitori per prestiti a basse emissioni, nonché da nuove normative volte a far avanzare l'agenda dell'accordo di Parigi. Vale la pena notare, tuttavia, che anche l'Agenzia internazionale per l'energia, sostenitrice della transizione all'energia verde, si aspetta che petrolio e gas siano in circolazione per molto tempo e forniscano energia al numero crescente di persone che ne hanno bisogno mentre la popolazione globale continua. salire.
Tuttavia, nell'improbabile caso in cui le banche tagliano completamente le compagnie petrolifere e del gas dalla loro lista di clienti, l'industria avrà ancora delle alternative. I commercianti di materie prime sono una di queste alternative, secondo Oliver Abel Smith, partner bancario di Fieldfisher. Un altro sono i fondi di debito privato e un altro ancora sono i prestiti legati alla sostenibilità.
Questi non sono ancora qualcosa che è disponibile sul mercato degli strumenti di debito, ma sarebbero un naturale sviluppo delle tendenze attuali.
Nell'ultimo anno, cinque delle più grandi banche statunitensi si sono impegnate a smettere di finanziare le trivellazioni di petrolio e gas nell'Artico. La notizia non è stata certo gradita dall'industria ma è opportuno sottolineare che l'impegno era specifico, incentrato su un'area di perforazione che non è esattamente una priorità per i perforatori.
La perforazione nell'Artico è costosa, il risultato è, come sempre, incerto e una pandemia non è sicuramente il momento migliore per farlo.
Può darsi che le banche stiano facendo più chiacchiere che azioni quando si tratta di petrolio e gas. Le banche, dopotutto, sono, o almeno dovrebbero essere, istituzioni pragmatiche piuttosto che guidate da preoccupazioni ideologiche. In quanto tali, è improbabile che voltino completamente le spalle al petrolio e al gas. Tuttavia, alcuni potrebbero minimizzare la loro esposizione al settore, alla ricerca di pascoli finanziari più verdi.
*Giornalista per Oil price, con oltre un decennio di esperienza nel settore del petrolio e del gas.
(Traduzione de L'AntiDiplomatico)
